?

Log in

No account? Create an account

Убийца Иллюзий

Экзорцист-внештатник

Previous Entry Share Next Entry
Охота на Гориллу или Выключение экономики США в цифрах-4 (февраль-2009)
2757
alexsword
Даю мастер-класс по работе с первичной информацией, чтобы моя критика "СМИ: распродажа душ дъяволу по оптовым ценам" в адрес многочисленных аналитиков и рейтинговых агенств не осталась голословной.   Это подлое племя, пишущее полную чушь в силу своей коррумпированности - либо некомпетентности - считает своих читателей за дебилов. В отличие от этих подонков, я своим читателям даю не просто "прогнозы", а вооружаю информацией и моделями, как они были построены.  Поняв мою логику, любой читатель легко сможет эти рассуждения повторить, может меня дополнить, поправить и т.д.   В общем, нужно сделать подонков ненужными, лишними, пусть меняют работу.

Данная заметка делится на две части.  Материала накопилось очень много.  В первой части  мы рассмотрим обновления основных показателей экономики США, поступившие за февраль, во второй части совместно построим модель на основе данных за последние два с половиной года, чтобы обнаружить некоторые очень интересные закономерности. 

Часть I) Обновление данных за месяц

Смотрим основные индикаторы.


Источник -
US Department of Treasury

Перечислю основные моменты:
  • в феврале число безработных выросло на 0.5% (851 тысяча) до 8.1% (12.5 миллионов)
  • дефляция в январе перешла в инфляцию
  • число продаж новых домов продолжает сокращаться (продажи в январе в три раза меньше, чем в относительно благополучном 2006 году)
  • производство продолжает сокращение, но число новых заказов сокращается еще быстрее, нераспроданные складские запасы растут (что является хорошим признаком дальнейшего продолжения корпоративных банкротств и разорений)
  • Почти 8-ми кратный рост доходности 3-х месячных ГКО США с 0.04% в декабре до 0.31% в феврале, иными словами, новые займы правительству США будут обходиться существенно  дороже 
Показатели бюджета США я рассмотрю  ниже, во второй части.   Здесь хотел бы обратить внимание, что мы видим существенное расхождение от сценария Авантюриста.  Напомню, что качественнное описание текущей фазы выглядит следующим образом:
...
Фаза 4. Кризис производства (начало 2009-середина 2009). Промышленный кризис, инвестиционный кризис, массовые банкротства, массовые увольнения и сокращения зарплат, усиление потребительского кризиса. Продолжение падения всех рынков - фондовых, товарных, недвижимости. Ускорение дефляции, ускорение ревальвации бакса.
...

Вместо ускорения дефляции согласно этой модели, мы видим инфляцию.   Нужно подождать еще месяц или два, чтобы говорить об отклонении уверенно, но, с учетом кратного роста доходности по 3-х месячным ГКО, то, что данный тренд сохранится - вероятность очень велика.

Что  это значит в переводе на русский язык? Это значит США не смогли  преуспеть в создании имиджа "тихой гавани для капиталов" и, чтобы заманить новых вкладчиков, им теперь приходится заманивать их большими выплатами по ГКО, причем делать это приходится существенно раньше, чем было положено по основному сценарию Авантюриста.  Предварительный вывод - сценарий Авантюриста выполняется с некоторым опережением, порядка двух-трех месяцев.

Чтобы попытаться замедлить ход выполнения сценария, у США есть ровно одно средство повысить свою инвестиционную привлекательность - снизить привлекательность других стран.  Для этого могут применяться как  правовые, так и неправовые методы.

В качестве примера "правовых" методов можно отметить информационную атаку на Китай, Россию и даже Швейцарию, которую не давно начали очень активно прессовать с очевидной целью перенаправить средства из швейцарских банков в иные места.

Что касается "неправовых".   Я не Нострадамус, так что - сами фантазируйте или используйте данные внешней разведки, у кого есть.  Я бы не удивился региональной войне, к примеру, Индия-Пакистан, крупным терактам, эпидемиям, вспышке сепаратизма в отдельных регионах России, эскалации напряженности на Украине.   Все это спровоцирует капиталы на бегство из регионов-жертв.   И, тем самым, снизит стоимость новых займов для "тихой гавани", дасть возможность продлить агонию и лучше подготовиться к последующему глобальному переделу.

Когда цена вопроса достаточно велика, средства для его решения тоже будут велики. А сейчас цена вопроса такова - новая архитектура мира, по сути идет борьба за то, кто ее будет определять.  

Часть II) Обзор бюджета США за последние два с половиной года
 
Натолкнувшись на некоторое отклонение сценария Авантюриста от реальности, я сделал то, что собирался сделать давно.  Свел в единую таблицу некоторые ключевые параметры бюджета США, начиная с 2007 финансового года.   

Пишу максимально подробно, чтобы каждый мог повторить эти действия.

Шаг 1) Из отчетов
Казначейства США  и TreasuryDirect мы производим выборку следующих параметров:
  • доходы бюджета за месяц (с разбиением полученных доходов на следующие группы - налог с дохода на граждан, на корпорации, социальные отчисления и прочие расходы)
  • расходы бюджета за месяц (с разбиением расходов на следующие группы - выплата процентов по государственным займам, помощь голодающим, бесплатная медицина для нуждающихся, пособия по безработице, социалка, армия и прочие расходы)
  • дефицит бюджета за месяц
  • общий объем госдолга на конец месяца
  • общий объем госдолга на конец месяца в ГКО (облигации со сроком один год и менее) 
Получились следующие цифры (картинка кликабельна, если тяжело рассмотреть).  Все цифры, указанные ниже - в миллионах долларов.



Шаг 2) Оригинальные данные выше не учитывают сезонные вещи, такие, например, как циклы по сбору налогов.  Поэтому в них содержатся регулярные всплески и падения, которые ни о чем не говорят.   Чтобы избавиться от этой сезонности оригинальные данные я преобразовал следующим образом - заменил значение для каждого месяца средним арифметическим взятого из оригинального значения и 11 предыдущих.  То есть теперь, в табличке для февраля 2009, стоит среднее арифметическое оригинальных данных взятых за год с марта 2008 по февраль 2009.   Для января 2009, стоит среднее арифметическое за год с февраля 2008 по январь 2009 и т.д.   Вот, что получилось (кликабельно).  



Шаг 3) Так как нас больше интересуют относительные цифры, строим еще одну  таблицу, где каждое значение указано в процентах от бюджетного дохода за этот же месяц.  Получилась следующая таблица.



Шаг 4) Смотрим на таблицы и делаем выводы.  А выводы следующие:

По доходной части бюджета:
  • С сентября 2008  мы видим начало устойчивого сокращения бюджетных доходов
  • Доля налога на корпоративные доходы устойчиво падает (с 14.4% полтора года назад до 10.8% сейчас).  Что, заметим, не спасло их от начавшейся волны банкротств.
По расходной части бюджета: 
  • Расходы на выплаты процентов по долгам составляют около 16-17% доходов (примерно каждый 6 доллар из денег налогоплательщиков уходят по процентам на набранные ранее долги) 
  • Ежемесячный дефицит бюджета США относительно доходов устойчиво растет и вырос за полтора года в 6 раз с 6.3% до 38.7%.  То есть сейчас каждый третий доллар, потраченный США - чужой.
  • Траты на помощь голодающим гражданам устойчиво растут - с 1.4% полтора года назад до 1.8% сейчас
  • Почти двухкратный рост мы видим на расходах на пособия по безработице - с 1.4% до 2.7%
  • бесплатная медицина для нуждающихся заметно увеличилась - с 32.3% до 37.1%
  • социалка - с 24% до 28% 
  • Расходы на армию стабильно растут - с 20.6% до 25.4%.  Иными словами, если полтора года назад на армию уходил каждый пятый доллар, заплаченный налогоплательщиками то сейчас - каждый четвертый
По объему государственного долга:
  • общий объем долга вырос с 41 месячного дохода до 49
  • объем долга в ГКО вырос гораздо сильнее - с 4.44 месячных доходов до 7.35
Кроме того, я хотел бы обратить внимание, что если полтора года назад США хватало своих доходов на содержание армии и различного вида пособия нуждающимся (общая сумма затрат на это составляло 96.7% от дохода бюджета), то сейчас своих доходов США хватает только на пособия и на половину армии.   Что касается второй половины армии, развития инфраструктуры, образования, науки - все это сейчас делается за счет займов.   

Представляете парадокс?   Предположим, кто-то сейчас захочет занять у Вас деньги, чтобы купить бейсбольную биту и с ее помощью отбирать у Вас деньги.    Умно ли будет дать ему деньги?  Очевидно, нет.  Вы лучше купите эту бейсбольную биту себе и настучите этому клоуну по башке, когда он в следующий раз заявится.  А в ситуации, к примеру, с США и Китаем - расклад ровно этот и есть.  

Если представить себе модель существования в животном мире, где все деньги уходят на жрачку и армию, то некоторым аналогом в такой ситуации является горилла, которая ничего не делает кроме как жрет и осуществляет набеги на деревни аборигенов. А что если кто-то из аборигенов решит открыть сезон охоты на эту гориллу?

Еще одно наблюдение из таблицы.  Примерно каждые полгода происходит резкое ускорение темпов роста объема ГКО относительно бюджетных доходов США.   Думаю, это связано с налоговыми циклами.   Если предположить, что те же тенденции, что мы видим в таблицах, сохранятся в ближайшие месяцы, а пирамида ГКО США до того момента не успеет рухнуть, то:
  • в сентябре 2009, мы увидим в ГКО США залежи на сумму в диапазоне 15-20 средних месячных доходов бюджета США (что при текущих доходах бюджета составит 3-4 триллиона)
  • в феврале 2010, там будет 60-80 месячных доходов (12-16 триллионов)
  • сильно дольше, чем февраль 2010, пирамида вряд ли сможет прожить из исторического опыта построения предыдущих подобных пирамид
И мы имеем три периода, когда пирамида может сдохнуть с наибольшей вероятностью:
  • март-апрель 2009 (если держатели облигаций США решатся на обрушение рынка, этот вариант им максимально выгоден, но, возможно, многие еще не осознают до конца, что происходит и потому, побоятся)
  • сентябрь-октябрь 2009 
  • март-апрель 2010 (если пирамида будет жить до последнего, этот вариант максимально выгоден США, но не остальному миру)
Лично я бы ставил на сентябрь-октябрь 2009, но подписываться не стану, неопределенностей слишком много.  Кому интересно - дополняйте модель новыми данными и исследуйте вопрос самостоятельно.

Кроме того, если считать, что 4 средних месячных доходов это нормальный объем долга в ГКО, к которому нужно привести размер госдолга США при запуске гиперинфляции, то в разных вариантах перезагрузки можно будет увидеть и разную степень гиперинфляции:
  • при запуске гипера в марте-апреле  - доллар обесценится не менее, чем в 2-3 раза
  • при запуске гипера в сентябре-октябре 2009  - доллар обесценится не менее, чем в 4-5 раз
  • при запуске гипера в марте-апреле 2010  - доллар обесценится не менее, чем в 15-20 раз
Подчеркну, везде сказано - "не менее".   Это минимальная степень гиперинфляции, необходимая для того, чтобы вернуть накопленному госдолгу США управляемость, но есть еще проблемы долгов корпораций, которые будут также лоббировать свой интерес.  Так что в реале гипер доллара может оказаться и более существенным, чем указано выше.
   


+1 согласен со ссценарием "повышение равнин за счет понижения гор".
Т.е. вариант катаклизмов в других странах для "бегства" капитала очень возможен.
Единственный нюанс в том, что катаклизмы созданные руками человека вещь очень легкая и универсальная, так что может повториться 11 сентября 2001 и опять в штатах, но только заказчики уже могут быть "внешние", а от такого никто не застрахован - тогда и сценарий обрушения доллара сработает первый (апрель 2009)...

П.С. а может и вооще сценарий по х/ф "Бойцовский клуб" - взлетают на воздух гланые офисы банков - и происходит полное списание долгов, и - экономика работает с чистого листа...

думаю Алясочка вернётся законному владельцу в таком случае. :)

(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
С бейсбольной битой очень наглядный пример получился.

Пиздец США!

В общем, нужно сделать подонков ненужными, лишними, пусть меняют работу.
----------
+10
а саму работу сохранил, надо обмозговать! Предварительный вывод: молоток!:)))

Чисто для информации - Китай активно отвязывает свою внешнюю торговлю от доллара:
валютные свопы с Южной Кореей и Белоруссией, торговля за юани с Гонконгом и АСЕАН
http://lenta.ru/news/2009/03/12/swap/

Да, косвенных сигналов об отклонении от самого оптимального для США сценария - масса.



(Deleted comment)
(Deleted comment)

Re: Спасибо, отличный обзор!

Лень. Мне и в цифрах все видно, без графиков.

2007 год среднегодовая ставка по ГКО 4,46% и ставка 0,31% в феврале 2009 - по-моему, не слишком корректно говорить "новые займы правительству США будут обходиться существенно дороже" - сейчас обслуживание долга для них обходится в 14 раз дешевле, чем в 2007 году. Прошу разъяснить этот момент.

Re: Один момент

Говорить о "дороговизне" обслуживания долга, нужно с учетом, помимо ставки, выросшего объема долга, текущего дефицита и падения сбора налогов. Все цифры приведены во второй части заметки.


следующий ход за Вовой, к апрельскому саммиту надо речь грамотную, чтобы правильно преподнести весь о мировом кидке. Китай и Индию перетягивать надо и валить доллар. До этого необходимо грамотно потратить доллары набранные.

(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)

долларовый кредит на 10 лет :)

(Anonymous)
Алекс, взяли бы долларовый кредит на 10 лет? :) Чтобы его потом погасить после гипера?

Re: долларовый кредит на 10 лет :)

А разве в кредитных договорах не пишут оговорки для таких хитрецов на подобный случай?




(Deleted comment)
Зато как много шума о экономической катастрофе в России, поднимаемого некомпетентными и коррумпированными ублюдками.

У нас, если Кремль не будет тупить, начинается эра подъема реального сектора, расцвет, в то время как в США при ЛЮБЫХ действиях Обамы коллапс неизбежен.

Re: офтопик (Anonymous) Expand
(Deleted comment)
Re: офтопик (Anonymous) Expand
Re: офтопик (Anonymous) Expand
Re: офтопик (Anonymous) Expand
Мда. Всё больше и больше убеждаюсь, что потомки Рокфелера, Моргана и т.п. порядком глупее своих предков, видимо сказывается общая дегродация американского общества. Хотя нужно учитывать что кинуть таких парней как ВВП и команда, задача на порядки более сложная чем устроить великую депрессию в отдельно взятой стране.

Скорее тут независимый от них процесс, они создали абсолютное оружие, которое сработало против них же.

(no subject) (Anonymous) Expand
(no subject) (Anonymous) Expand
(no subject) (Anonymous) Expand

Лед потихонечку трогается

Назарбаев уже хочет новую валюту - ЕВраз, ему вторит Роберт Манделл, архитектор Евро.
Назарбаев называет страны этой валюты(Казахстан, Россия, Белоруссия, Киргизия и Таджикистан)
Даже если это флуд, то все равно позитивный :)

Re: Лед потихонечку трогается

Амеро, ЕВраз и т.д. - это все есть скрытые методы списания долгов. Еще не забыли начало 90-ых и денежные реформы и сберкнижки???

Охота на Гориллу или Выключение экономики США в цифрах

Забавно, что Кагарлицкий, анализируюя эту тему с точки зрения политолога говорит следующее: "...финансовый крах в середине 2010 года оставит вашингтонской администрации существенный ресурс времени – почти два года, чтобы придти к новым выборам в роли героических победителей", что совпадает с третьим вариантом Алекса.
Полный текст http://www.vz.ru/columns/2009/3/3/261473.html

Re: Охота на Гориллу или Выключение экономики США в цифр

Третий вариант - чем позднее наступит крах пирамиды - максимально выгоден с точки зрения финансовых элит США.

О простых американцах я так не скажу, так как все это пахнет Гитлером 2.0.

Ресурсы

(Anonymous)
Да кстати тут вспомнилась история с Сахалин-2 когда, кое-кто решил что Российский газ не принадлежит России , когда быстро приехал Трутнев и насчитал 54 млрд. баксов Экологического ущерба. Поэтому за наши ресурсы я спокоен. :)

Re: Ресурсы

главное, чтобы эти ресурсы вообще кому-либо были нужны...

Алекс, я перечитал все Ваши статьи, многие по нескольку раз. Для меня все достаточно убедительно. Но, если со стороны задаться вопросом: Вы прогнозируете с необходимостью рано или позно полный пипец для Америки, не задаваясь вопросом, а будет ли он вообще. Для Вас, я так понимаю, это вопрос времени и масштабов. Ну ладно, допустим.
Но если есть болезнь, должно существовать от нее лекарство. Ваш призыв о распостранении аргументированных прогнозов апокалипсиса мне понятен, я в своем кругу стараюсь как могу, но Вы знаете, после того как я рассказываю кто виноват, всегда появляется вопрос: а что делать. Меня, в первую очередь, интересуют экономические мероприятия для населения. Чего им делать-то в данной ситуации? Трудовые сбережения теперь безсмысленно конвертировать в какую-либо валюту. Может, в драгметаллы? Или просто покупать то, о чем люди давно мечтали? Может оружием самое время запасаться?

Покупать землю и оружия труда, и расчитывать только на себя, начинать думать своей головой и выполнять свои собственные распоряжения. Рецепт прост как и всё гениальное.

(Deleted comment)
(no subject) (Anonymous) Expand

ФАС РФ: Минфин нарушил закон о госзакупках

Возможно готовится почва для смещения Кудрина.

http://top.rbc.ru/economics/12/03/2009/286168.shtml