alexsword (alexsword) wrote,
alexsword
alexsword

Categories:

«Годзилла против Разрушителя» - Выключение экономики США-18 (Май-2010)

«Следует помнить, что колонии – ахиллесова пята империализма».

И.Сталин, 27 октября 1920

После 20 лет оффшорного производства, уничтожившего американские рабочие места, а также федеральную, штатную и местную налоговую базу, уровень безработицы в США, если измерять его с использованием правительственной методологии, использовавшейся в 1980-м году, превышает 20 процентов.

«США – государство-ошибка», Пол Крейг Робертс, бывший заместитель министра финансов США, 2 июня 2010

Американский президент Барак Обама сказал, что для избавления мира от экономического похмелья необходимо решить проблему "глобального финансово-бюджетного дисбаланса". Фраза не для рекламного щита, но в ее непривлекательности заключен важный геополитический подтекст. Он даст о себе знать в предстоящие месяцы, когда Соединенные Штаты и Китай вопьются друг другу в глотки. Годзилла против Разрушителя. Страшнее не бывает.

«Пусть начнется Битва», Индия, “Hindustan Times”, 19 января 2010

Китай, по задумке Клуба, должен выступить театральным злодеем, но выступить в нужный момент. Т.е. когда в Штатах уже будет бушевать кризис, а пирамида ГКО подойдет к своей вершине. Тогда можно будет свалить вину за кризис на Китай и объявить ему торговую войну. Китай в отместку сбросит свои ЗВР, но будет уже поздно - гиперинфляционный станок будет уже включен и Штаты просто и изящно выкупят этот триллион ГКО за свеженапечатанные баксы. А на Китае повиснет еще один косяк - теперь его можно будет обвинить не только в кризисе, но и в гиперинфляции, а Клуб типа вообще будет не при делах. Теперь уже каждый американец будет ненавидеть Китай лютой ненавистью и, когда через 2-3 года потребуется, проголосует за ядерную бомбардировку. Так что пока это просто разогрев американской аудитории. По-моему, Пинкст, все спрашивал - коли грядет война, то где пропаганда, создание образа врага. Ну вот она пропаганда.

Авантюрист, 2007, форум «Глобальная Авантюра»

...и третья часть моря сделалась кровью, И умерла третья часть одушевленных тварей, живущих в море, и третья часть судов погибла.

Иоанн Богослов, "Откровение", глава 8 
 


Обзор прошедшего месяца.

Ограбленная Европа корчится в муках, придерживая руками кишки, выпадающие из распоротого пуза. Китай, Россия, Индия и компания лихорадочно запускают перевод расчетов на национальные валюты. Правительство Японии, президент Германии, казначей Британии, министр экономического развития Италии подали в отставку, правящая партия Голландии потерпела сокрушительное поражение и т.д… Месяц удался!  

Кто-то из новых читателей спросит - кризис закончился? Нет, друзья, не закончился. Это была разминка в качестве легкого домашнего упражнения. И разминка, действительно, завершается. А реальный кризис начинается.

Обзор состоит из двух частей. В первой приводятся описание процессов происходящих сейчас внутри США на основе обсуждения на Глобальной Авантюре о размере пирамиды госдолга США и связи его с объемом МЗ (с участием Авантюриста). Во второй части мы рассмотрим основные индикаторы США в обычном формате.





Часть I. Что происходит сейчас в США? Связь госдолга и показателя M3.


В режиме вопрос-ответ кратко суммирую дискуссию.

alexsword:

Объем M3 на начало июня составляет около 13.5 трюликов и быстро сокращается (источник):



пирамида госдолга США составляет на 10 июня 13 трюликов и быстро растет (источник). Причем целиком М3 в пирамидку не закачать - ибо какой-то ненулевой объем денег в экономике должен присутствовать.

Вопрос:

Почему Вы считаете, что пирамида ГКО как-то ограничена M3?

alexsword:

Предположим для простоты, есть банк, вклады в который составляют 900 миллиардов и все это целиком вложено в пирамиду госдолга США. Еще сто миллиардов бродит в виде наличности. Других денег и вкладов в банках нет (предположение для простоты).

М3 - в этом случае - триллион. Объем пирамиды госдолга - 900 миллиардов.

Предположим, 100 миллиардов наличности перекочевали в банк и вновь оказались вложены в пирамиду госдолга, попали в бюджет и снова вышли в экономику.

Получаем - объем госдолга - триллион, М3 - 1100 миллиардов. Увеличился и M3, и госдолг.

Теперь поясните, на этом простом примере, каким образом можно увеличить объем пирамиды госдолга, без увеличения M3.

Что и кому нужно сделать, чтобы появились новые доллары для займа без увеличения M3? Я такого способа не вижу.

При этом, если смотреть на суммарный внутренний долг США по всем секторам экономики внутренний долг США вполне может превышать M3. Противоречий нет, так как другие сектора, например, могут создавать свои долги под залог тех же гособлигаций США.

Это можно представить как здание в несколько этажей, где на верхнем этаже - пирамида госдолга США, на следующем - M3, на следующем - долги всех секторов, на следующем - резвятся спекулянты на биржах (суммарная капитализация), а на самом нижнем, в подвале - торгуется гигантская масса деривативов.

Каждый следующий этаж - больше чем вышестоящий.   

Вопрос: 

Алекс ,но 100 миллиардоа в трежерях пошли на бюджетные траты - военным ,ВПК итд ,а оттуда в банки, дальше - мультипликатор.

alexsword:

Вот именно. Штатная работа банковской системы и мультипликатора на нижних этажах - увеличивает и M3. Штатная!  То есть пока система работает. Собственно, так экономика США и работала пока не сломалась. Пирамида госдолга спонсировалась за счет этих мультипликаторов (и связанного с ним роста M3).

А теперь - посмотрите снова  на график M3 и график госдолга США в последние пару лет. Раньше они совпадали по направлению, оба росли, теперь нет. М3 с мая 2009 падает, а пирамида госдолга растет. Механизм сломан - ибо долговой пузырь покрыл всю планету, приток свежих лохов на нижние этажи пирамиды завершился, и вся система рушится!

Раньше, если Казначейство занимало деньги, то, когда они попадали в экономику в виде бюджетных расходов, то через полгода они превращались в бОльший объем посредством прокрутки через банковскую систему и банковского мультипликатора. Деньги, привлеченные в пирамиду госдолга, превращались через полгода в большую сумму, часть которой вновь можно было закачать в пирамиду госдолга, безболезненным для национального хозяйства образом. 100 баксов превращались за полгода, к примеру, в 110 баксов, которые вновь можно было занять и направить на покрытие дефицита бюджета. В общем, то, что М3 раньше росло и росло быстрее роста пирамиды госдолга - очень важно и принципиально отличает старую жизнь от новой, начавшуюся в мае 2009.

Как процесс выглядит теперь? Теперь банки банкротятся, должники банков банкротятся, активы банков сокращаются. Теперь, когда Казначейство занимает деньги и тратит, то эти деньги превращаются за полгода не в больший, а в меньший объем. Если раньше 100 баксов превращались за полгода в условных 110, то теперь - в 90. Таким образом, количество денег, которые можно занять и направить на покрытие дефицита бюджета - сократилось.

М3 сокращается. А пирамида госдолга тратит на свое обслуживание все большую и большую долю оставшихся денег, оставляя прочим секторам экономики все меньше и меньше денег, вгоняя их в дефляционный ад.   Размер госдолга и M3 опасно близки, и с каждой неделей сближаются.   Если дальнейшее сокращение M3 не прекратится, дальнейший вывод денег из хозяйственного оборота в пирамиду госдолга США превратится в массовые разрывы хозяйственных связей и каскады банкротств.

А как развернуть сокращение M3? Кроме денежной эмиссии, то есть печатного станка - способов нет.

Примитивный пример, чтобы показать, как это все выглядит.

Итак, есть деревня, в которой есть всего один бакс, который используется в качестве расчетного средства. И еще в деревне имеется три банка. Далее:

Фаза 1. Фаза накачки финансовых пузырей.

шаг 1) На старте имеем. 1 бакс в виде наличности, вкладов в банках пока нет, правление деревни никому ничего не должно. M1 = 1, M2 = M3 = 1, госдолг = 0

шаг 2) 1 наличный бакс вкладывается в банк №1 в виде вклада, который он выдает деревенскому парню №1 в качестве кредита, тот возвращает в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 2, госдолг = 0, долг частного сектора = 1

шаг 3) 1 наличный бакс вкладывается в банк №2 в виде вклада, который он выдает правлению деревни, купив облигации. Правление деревни возвращает доллар в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 3, госдолг = 1, долг частного сектора = 1

шаг 4) 1 наличный бакс вкладывается в банк №3 в виде вклада, который он выдает деревенскому парню №2 в качестве кредита, тот возвращает в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 4, госдолг = 1, долг частного сектора = 2

шаг 5) 1 наличный бакс вкладывается в банк №1, который он выдает правлению деревни, купив облигации. Правление деревни возвращает доллар в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 5, госдолг = 2, долг частного сектора = 2

Как видим в цикле раздутия долговых пузырей M3 растет быстрее пирамиды госдолга. А теперь предположим, внешняя лоховская база исчерпана, пузыри лопаются и начинается кризис. Но сама деревня продолжает занимать деньги с прежней скоростью.

Фаза 2. Начало коллапса.

шаг 6) Банкротится деревенский парень №2, банк №3, где он брал кредит - банкротится следом, ибо других активов у него нет, вклад в банке исчезает. M1 = 1, M2 = M3 = 4, госдолг = 2, долг частного сектора = 1

шаг 7) 1 наличный бакс вкладывается в банк №2, который он выдает правлению деревни, купив облигации. Правление деревни возвращает доллар в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 5, госдолг = 3, долг частного сектора = 1

шаг 8) Банкротится деревенский парень №1, банк №1, где он брал кредит - списывает его кредит. У него остается актив в виде деревенской облигации на 1 бакс, и обязательства перед вкладчиками на 2 бакса, то есть он стал проблемным. M1 = 1, M2 = M3 = 5, госдолг = 3, долг частного сектора = 0

шаг 9) Проблемный банк №1 поглощается вместе со всеми активами и обязательствами банком №2, который становится "супербанком". Его обязательства перед вкладчиками - 4 бакса, активы (облигации деревни) - 3 бакса. M1 = 1, M2 = M3 = 5, госдолг = 3, долг частного сектора = 0

Как видим на начальном этапе кризиса доля госдолга росла гораздо быстрее долгов частного сектора, и скорость роста была такая же как рост М3. Причем, обратим внимание, что оставшийся "супербанк", несмотря на свою величину, является проблемным, то есть имеет разрыв между активами и пассивами. Но размер позволяет ему пока оставаться на плаву.

Фаза 3. Эндшпиль.

шаг 10) Деревня получает 1 бакс наличности в виде налогов, гасит банковскую облигацию, тот погашает вклад одного вкладчика наличностью. M1 = 1, M2 = M3 = 4, госдолг = 2, долг частного сектора = 0

шаг 11) Вкладчик, снявший вклад, открывать новый вклад в банке не спешит, не доверяет, поэтому деревня для покрытия текущего дефицита, занимает у него напрямую и возвращает доллар в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 4, госдолг = 3, долг частного сектора = 0

шаг 12) Деревня имея нехватку налоговых сборов для погашения текущего дефицита, вновь занимает деньги напрямую у держателя наличного бакса и возвращает доллар в экономику в виде наличности. M1 = 1, M2 = M3 = 4, госдолг = 4, долг частного сектора = 0

шаг 13-14-...) Этот цикл занятие/погашение единственного наличного бакса становится постоянным. Ибо гасить облигации и текущий дефицит нужно все чаще, а погасить их можно только одним способом - заняв.

Заключение.

Итак, на финальном этапе мы достигли ситуации, что госдолг сравнялся с объемом M3.

Каковы характеристики данного этапа?

1) Банковская система фактически не работает - туда не несут новые вклады, и сам банк не выдает новые кредиты. Он с ужасом ждет, когда к нему придут вкладчики за деньгами, так как знает, что денег у него на всех не хватит.

2) Вся наличность (M1) вместо того чтобы обслуживать все хозяйственные цепочки в деревне, обслуживает исключительно те цепочки, где участвует госсектор. Все остальное хозяйство отмирает или переходит на бартер.

3) Использование этого средства в расчетах с другими деревнями невозможно (долларов на это просто нет), то есть импорт / экспорт сводится, опять же, к бартеру.

Фактически, эти характеристики означают, что финансовая система в деревне перестала существовать. В частности, налоги в следующем налоговом цикле придется собирать уже методами натурального хозяйства - продразверстка и т.д. Отдельные деревенские хозяйства, чтобы уйти от бартера, запускают свои средства расчета (векселя или даже свои валюты), поднимают вопрос о суверенности или даже переходят на валюты других стран (юань, рубль и т.д.).

Вот и все.

avanturist:

Алекс - перечитал приведенное обсуждение, но так до конца и не вкурил все логические переходы. Так что давайте я просто распишу все ходы с полной денежной массой M3 и госдолгом, как я их понимаю.

1. У американского импортера тапок 2Smart2Work есть на счету в банке $1 млн. Этот миллион входит в широкую (полную) денежную массу M3.
2. Китайская фирма Work4Food продает ей вагон тапок за этот самый миллион зеленых. Деньги перекочевывают со счета американских лодырей на американский же счет китайского банка, обслуживающего Work4Food. M3 не изменилось - изменился просто держатель уже учтенной суммы.
3. Work4Food меняет заработанный миллион на юани. В процессе этой операции, деньги с ее американского р/с перекочевывают на американский же расчетный счет китайского ЦБ. Опять просто сменилась запись в системе о владельце средств, а сам M3 не изменился.
4. Казначейство США печатает очередной чемодан трежерей и спихивает его ЦБК. Деньги с р/с ЦБК в американском банке списываются на счета Казначейства в ФРС. Деньги опять просто поменяли владельца, никак не затронув параметры M3.
5. Далее, Казначейство распределяет их по получателям государственных средств. Деньги списываются со счета Казначейства в ФРС и перекладываются на счета и депозиты реципиентов. M3 неизменен.
6. Деньги переходят по цепочкам купля-продажа от одного субъекта экономики к другому, просто меняя владельца и не затрагивая общий объем средств на счетах и на руках, до тех пор, пока под них не будет выдан кредит. Только здесь и возникает мультипликация и рост M3.

Где-то так. Т.е. никакой прямой связи госдолга с полной денежной массой нет. Госдолг может спокойно себе расти по квадрату или по экспоненте, при том что M3 будет расти линейно, оставаться неизменной, или даже сокращаться с любой динамикой. Вполне вероятно, что мы еще успеем увидеть госдолг США на уровне $20 трлн., а M3 - $10 трлн. Соответственно, Ваши дальнейшие выводы можно в той или иной форме отнести к последствиям дефляционного шока как такового, безотносительно его связи с госдолгом и даже с M3. Ведь дефляционный шок может произойти даже в условиях номинального избытка денег.

alexsword:

Михаил, Ваши рассуждения не учитывают базы, за счет которой ранее происходил рост M3 США.

Пока они могли пожирать чужие сбережения (внешние) - M3 росла. И механизм роста M3, что Вы описали выше 1-6 полностью работал. Приток лоховских сбережений позволял наращивать M3, как следствие - повышать сбор налогов, и, как следствие, безболезненно для штатовской экономики наращивать пирамиду госдолга.

Так вот.

Пузырь лопнул, свежих лохов нет. И примерно с мая 2009 принципиально иная ситуация. M3 теперь сокращается, а пирамида госдолга растет. Этого явления, с такой скоростью, никогда после второй мировой войны в США не было.

Что это значит? Это значит, что теперь национальные сбережения США, сколь бы они виртуальными не были, теперь сокращаются, а не растут, а пирамида госдолга растет, причем с ускорением.

Теперь каждый новый доллар, привлеченный в пирамиду госдолга США, это тот доллар, который ранее был бы инвестирован в развитие дела.

Теперь пирамида госдолга США стала конкурентом реальному сектору. Как у нас в 90-х. И в "дефляционном сценарии", если он дойдет до приближения госдолга к M3 - будут ровно те же последствия, что и у нас тогда - в виде вексели, бартер и т.д.

В реальном секторе просто не будет денег на ведение дел! Пирамида госдолга США станет более выгодной, чем реальное дело. А это означает коллапс реального сектора, как, впрочем, и у нас в 90-х.

Выходов, чисто теоретически, чтобы не доводить до этого, ровно два - либо нарастить M3 путем эмиссии (гипер), либо дефолт в стиле Примакова.

avanturist:

Ну да, все перечисленное - несомненный факт и так оно и будет. Кроме одной вещи - вида связи госдолга с M3. Вы просто, наверное, забыли, почему наращивалась пирамида ГКО в 97-98. В т.ч. потому, что работающих в экономике денег (а также производных от них налогов) не хватало и их требовалось туда влить по госканалам. Для этого деньги привлекались в ГКО и запускались в экономику. Но когда доходность ГКО достигла определенного уровня, направление потока неизбежно изменилось - государство занимало деньги, вливало их в экономику, а они из экономики еще быстрее запрыгивали в сверхдоходные госбумаги. Лекарство убило больного. Такая же фигня сейчас разворачивается в Штатах. Госдолг, в первую очередь, наращивается ради того, чтобы залатать финансовые дыры, возникающие из-за сокращения работающей в экономике денежной массы. Т.е. чем быстрее будет падать M3, тем быстрее будет расти пирамида госдолга и тем меньше будет ее денежно-стимулирующий КПД, пока не начнется процесс схлопывания, как случилось с российскими ГКО в 98. Российское правительство на этот фазовый переход отреагировало объявлением дефолта и четырехратной девальвацией. Американское, вероятнее всего, предпочтет гиперинфляцию, по причине неприемлемого уровня закредитованности домохозяйств и бизнеса.

alexsword:

Я говорю, что есть некоторое N при достижении которого, если нарушено равенство "Госдолг + N > M3" начинается тотальный коллапс, ибо жизненно важные хозяйственные цепочки перестают работать - нет средств - необходимые для поддержания процесса средства утащит к себе пирамида госдолга, а реальный хозяйственный процесс коллапсирует.  

Какой именно этот N? Я не знаю. Но заведомо больше 0.

Заметим биржевой крах в мае. Это все симптомы. Впереди (если не развернуть процесс гипером, либо волной дефолтов / национализаций и т.д.) - полный мрак, в виде массовых корпоративных банкротства, конфискаций жилья, и, как апофеоз, Французской Революции 2.0.

Согласны?

avanturist:

Нет хоть сколько-то достоверного исторического материала для того, чтобы делать выводы допустимой точности относительно правомерности такой постановки вопроса.

alexsword:

Вот исторический материал. Россия 1998.

Первый столбец - чистые требования к органам государственного управления, второй - денежная масса, третий - процент первого от второго (источник).

Обращаю внимание на динамику денежной массы до и после августа 1998.

янв.98 380527,8 460360,0 82,7%
фев.98 366876,9 432919,7 84,7%
мар.98 389799,9 440213,6 88,5%
апр.98 401290,5 440597,5 91,1%
май.98 409926,2 448951,9 91,3%
июн.98 391752,8 454271,9 86,2%
июл.98 397290,9 453153,1 87,7%
авг.98 401141,7 444865,8 90,2%
сен.98 420382,2 440703,8 95,4%
окт.98 587930,6 528658,9 111,2%
ноя.98 598557,3 528111,0 113,3%
дек.98 660120,4 562851,7 117,3%
...
янв.00 910208,0 993201,8 91,6%
фев.00 905209,7 1010256,6 89,6%
мар.00 883201,3 1075916,7 82,1%
апр.00 861984,6 1101013,7 78,3%
май.00 812970,8 1134672,5 71,6%
июн.00 781862,1 1181837,3 66,2%
июл.00 779956,7 1253991,1 62,2%
авг.00 748177,4 1313343,4 57,0%
сен.00 726530,8 1337788,0 54,3%
окт.00 725661,3 1397692,5 51,9%
ноя.00 684716,6 1425742,2 48,0%
дек.00 664147,5 1467305,3 45,3%

И отрывок из книги академика Глазьева "Геноцид. Россия и Новый мировой порядок", написанной в 1998 и дающей прекрасное описание происходившим тогда процессам:

"...И, наконец, четвертым и самым масштабным каналом легализованного казнокрадства стала пирамида ГКО-ОФЗ, через которую в пользу коммерческих структур было изъято из федерального бюджета свыше 300 млрд. руб. и еще на 420 млрд. руб. взяты обязательства.

На фоне ужасающего разрушения научно-производственного потенциала российский рынок государственных обязательств стал самым прибыльным в мире, не говоря уже о других возможностях сверхдоходных операций, создаваемых денежными властями в ходе либерализации российской экономики. Золотая лихорадка финансовых спекуляций буквально инфицировала российский истэблишмент, заставляя закрывать глаза на явное разорение государственных финансов и призрачность достигнутой стабилизации. Как было показано выше, организация потока сверхдоходов в пользу финансовых спекулянтов из федерального бюджета была главным приоритетом бюджетной политики правительства.

Доведя долю обслуживания государственного долга до трети расходной части бюджета, правящая олигархия фактически свела функции государства к выколачиванию налогов из производственной сферы и с населения для извлечения сверхприбылей через “пирамиду” гособязательств.

Поражает масштаб перераспределения настоящих и будущих средств российских налогоплательщиков в карманы финансовых спекулянтов. Саморазрушительный характер проводившейся финансовой политики в интересах правящей олигархии в ущерб интересам отечественных товаропроизводителей и подавляющего большинства населения становится очевидным при анализе действий Центробанка по поддержанию “пирамиды” государственного долга в увязке с политикой использования валютных резервов.

Созданный механизм состоит всего из трех операций.
1. Минфин продает государственные обязательства под 30-100% годовых в зависимости от конъюнктуры рынка.
2. Иностранные спекулянты покупают рубли для приобретения ГКО, продавая доллары Центробанку.
3. Центробанк, эмитируя рубли на приобретение долларов, затем размещает купленную валюту в ценные бумаги иностранных государств, а также в краткосрочные депозиты в иностранных банках, доходность которых составляет 5-7% годовых. При этом гарантируется стабильный обменный курс рубля, свобода обмена рублей на иностранную валюту и вывоза капитала за рубеж.

Подведем баланс такого кругооборота огромных денежных сумм. Чистый ущерб для российского государства в разное время строительства финансовой пирамиды составлял 10-95% годовых на каждый купленный доллар. Принимая во внимание, что объем ГКО, находившийся у нерезидентов, составлял около 20 млрд. долларов в 1997 г., нетрудно посчитать, что при средней доходности государственных обязательств в 25% чистые потери российской финансовой системы только по операциям с иностранцами составили в 1997 г. около 4 млрд. долл. Почти все они были вывезены за рубеж в ходе осеннего финансового кризиса.

Неудивительно, что мировое сообщество финансовых спекулянтов с восторгом поддерживало этот безумный маховик добровольного самоуничтожения российского национального богатства. В то время как МВФ выдавал для поддержки российского бюджета ежегодно пару миллиардов долларов, нищающая на глазах Россия стала настоящим источником сверхприбыли для финансовых спекулянтов всего мира. Здесь, ничем не рискуя, можно было “заработать” 50% прибыли на операциях с ГКО, затем вложить эти деньги в закрытый аукцион по продаже крупного предприятия от 1/10 до 1/100 его реальной ценности, израсходовать затем немного денег на рекламный аудит для его “капитализации”, а затем перепродать по цене в 5-10 раз выше.

Но так же, как физики точно знают, что вечных двигателей не существует, экономисты твердо понимают, что невозможно сделать богатство из ничего. За спекулятивные сверхприбыли с российскими ценными бумагами, гарантированными государственным бюджетом или собственностью, платит, в конечном счете, российский народ. Не только уходящим за бесценок государственным имуществом, но и подрывом бюджетной системы, наращиванием государственного долга и перекладыванием платежей на будущие поколения..."

В США сейчас проходит аналогичный процесс, тому что описал Глазьев, только подлыми спекулянтами грабится не только Россия, а сами США и более того - ВСЕ страны, что закачали в США свои национальные сбережения.  Процесс сближения размера госдолга с M3, который мы сейчас наблюдаем в США, будет иметь аналогичные последствия, катастрофичные для реального сектора всей планеты, если его не развернуть.

Часть II. Обзор текущих показателей.

В апреле 2010 банками США было конфисковано 92432 дома (исторический рекорд №1 ), побив рекорд декабря 2009 в 92182 конфискации, на рынке болтается 2087208 конфискованных домов (источник).  

График долгов населения и бизнеса перед банками (корпоративные долги + ипотека + потребительские долги) в долларах 2008 года (источник данных):



или, в расчете на рабочее место:



С учетом того, что скачок в марте вызван исключительно сменой учетных политик, корреляция с графиком M3, показанном в первой части, достаточно высока и по датам, и по динамике.

Официальная безработица снизилась в мае с апрельских 9.9% до 9.7% (уровень, где она находилась в январе-марте). Смотрим детали (источник данных).

Безработица с учетом неполной занятости (агрегат U6), сокращение с 17.1% до 16.6%, но есть некоторые сомнения в их модели (каким образом проводится учет сезонности).  Так или иначе, для мая месяца - это заведомо исторический рекорд (№2):



Среднее время на поиск работы безработными. Рост с 33 до 34.4 недель (исторический рекорд №3):



Медиана времени на поиск работы безработными. Рост с 21.6 до 23.2 (исторический рекорд №4):



Процент безработных ищущих работу свыше 27 недель. Рост с 45.9% до 46% (исторический рекорд №5):



«Коэффициент тунеядства», введенный ранее как процент неработающих мужчин разного возраста (источник данных) показал в мае противоречивую динамику:



В наиболее продуктивной группе (возраст 25-54) коэффициент тунеядства вырос с 18.7% до 18.8% (рекорд 19.7% наблюдался в декабре 2009).  В группе молодежи (возраст 16-25) сократился с 55.3% до 54.4% (рекорд 56.4% наблюдался в январе 2010).  По всем мужчинам старше 16 лет коэффициент в мае не поменялся и остался на уровне 36% (рекорд был в декабре в 36.8%).   

"Коэффициент продуктивности", предложенный ранее, как процент людей занятых в производственном секторе (источник данных):



показал небольшое улучшение в обоих вариантах расчета.  Однако, если избавиться от возможных дефектов сезонных моделей и смотреть исключительно на май, в обоих вариантах расчета мы видим рекорды-минимумы.

Смотрим базовые индикаторы хозяйственной деятельности.

Международная торговля (источник данных). По товарам в феврале торговый дефицит США вырос до 52,457 миллиарда в апреле 284, обновив рекорд за 17 месяцев. Гуляй, рванина! 

А вот розничные продажи в мае подкачали (источник данных) и по сравнению с апрелем сократились на приличные 1.2%.

Количество выданных разрешений на строительство домов (источник данных) составило в апреле 56.3 тысячи, что слегка лучше, чем год назад - 47.8 тысяч, но на фоне предыдущих лет выглядит смешно (2008 - 91.5, 2007 - 130.9, 2000 - 138.9, 1960 - 101.1). 

Продажи новых домов (источник данных) показали аналогичную динамику - составили в апреле 48 тысяч, слегка улучшив прошлогодний показатель с 32 тысяч, но не более того (2008 - 49, 2007 - 83, 2000 - 78).

Показатели бюджета в мае (источник данных):



или нормализованные, в процентах от дохода бюджета за предыдущие 12 месяцев (методика описана здесь):



Из интересного:

Доходы в рамках бюджета - 94.3 миллиарда
Расходы в рамках бюджета - 225.2 миллиарда
Дефицит - 130.9 миллиарда (138% от доходов)

Доходы с учетом внебюджетных - 146.7 миллиарда
Расходов
с учетом внебюджетных - 282.7 миллиарда 
Полный дефицит - 135.9 миллиарда (92% от доходов)

Вторая группа (она и показана в таблицах выше) отличается от первой тем, что в нее входят поступления и расходы социальных фондов, которые формально проходят вне бюджета. Отметим, что фонды в мае забрали из бюджета на 5 миллиардов больше, чем принесли.  Беби-бумеры послевоенных лет рождения массово идут на пенсию, и они не позаботились, чтобы оставить наследникам продуктивные рабочие места. Чреватая комбинация.

На нормализованной таблице видим, что процентные платежи по госдолгу снизились на 0.1% за месяц (привет ограбленной Европе) и составляют 20.1% от доходов бюджета, годовой прирост - 2.2%. Пособия по безработице и голодающим в сумме за месяц не изменились и составляют 10.7% от доходов бюджета, годовой прирост - 4.7%.   Социалка и бесплатная медицина нуждающимся за месяц снизилась на 2.7% и составляет 84.7% от доходов бюджета, годовой прирост - 12%.  

Полные расходы бюджета превосходят доходы более чем на 50% уже 25 месяцев.

Как следствие, мы видим новые исторические рекорды на графике «волны цунами» (то есть на графике погашения госдолга в динамике, источник данных), методика расчета графика описана тут. В денежном выражении (в миллионах долларов):



исторических рекордов пока нет, но каждый доллар достается бюджету с все большим трудом, поэтому более показателен второй график в процентах от дохода бюджета, усредненных за предыдущие 12 месяцев:



где мы видим:

  • Сумма к погашения в ближайший месяц (июнь) выросла до 604 миллиарда и составляет 3.49 нормализованных месячных доходов (исторический рекорд был в октябре 2009 - 3.74 месячных дохода)
  • Сумма к погашению в ближайшие 3 месяца (июнь-август) выросла до 1432 миллиардов и составляет 8,27 нормализованных месячных доходов, поставив исторический рекорд №6.
  • Сумма к погашению в ближайшие 6 месяцев и год почти не изменились и составляют примерно 2 триллиона и 2.5 триллиона соответственно (11.6 и 14.9 нормализованных месячных доходов бюджета, исторические рекорды - 11.9 в апреле 2010 и 15.37 в октябре 2009).

Таким образом достаточно очевидно, что ограбление Европы дало лишь небольшую отсрочку.  Кроме того, с учетом того, что пирамида госдолга - лишь малая часть всей пирамиды долгов, а в июне заканчивается финансовый год "на местах" в большинстве штатов, период июнь-июль представляется достаточно интересным, так как бюджет каждого штата также зависит от своей маленькой пирамиды госдолга и у многих из них к концу финансового года привязано погашение значительного объема краткосрочных облигаций.

Внимательно следим за руками.



  


Tags: Долг США, Хроники
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 2654 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →